Dow Jones 20,000?

Diariamente leo varios blogs para ver cual es el sentimiento de la gente con respecto a los mercados. En los ultimos dias he notado que muchísimas personas están seguras que los mercados seguiran su tendencia alcista en lo que resta del ano. He notado como muchas personas que anteriormente pensaban que los mercados caerían han estado cambiando su posición y ahora creen que el mercado seguirá en alza. Prácticamente todo el mundo piensa que el dolar solo servira de papel toilet en pocos meses (esto es una posibilidad a largo plazo), y mucha gente piensa que la economía mejorara de ahora en adelante. Para mi estas son senales de que los mercados están cerca del tope. Claro, existe la posibilidad de que se formara una nueva burbuja gracias a las acciones de la reserva federal y de los bancos centrales del mundo... Mucha gente creyó que la burbuja tecnológica de los '90 explotaría durante 1997, 1998, 1999, y no fue sino hasta el ano 2000 que esta burbuja finalmente exploto y quebró a muchísimas personas en el proceso....

Con esto no estoy diciendo que los mercados caerán a niveles mas bajos que los alcanzados en marzo (aunque es una posibilidad), pero considero que las expectativas de crecimiento están infladas y no están tomando en cuenta los cambios que se avecinan en los próximos anos. Un aumento de impuestos, intereses mas altos, mas perdidas de viviendas, desempleo, cambios en el habito del consumidor americano, entre otros, son solo algunas de las consecuencias de esta crisis. Veremos que pasa, pudiera estar equivocado, pero en mi opinión se necesitan pruebas mas concretas de que la economía se esta recuperando para justificar los altos niveles alcanzados por los mercados en las ultimas semanas. Supongo que los reportes trimestrales de las empresas nos darán mas claves sobre el estado de la economía...

Por ahora lo que queda es rezar para que el milagro se cumpla y el Dow Jones alcance 20,000 en los próximos anos...

Paraisos Fiscales En El Mundo

Hace unos dias escribi un post sobre como los Venezolanos (y probablemente la mayoria de los latino americanos) que tienen sus ahorros en el extranjero no pagan ni un solo dolar en impuestos por ganancias obtenidas fuera del pais. Hoy consegui este grafico y me llamo la atencion ver la cantidad de dinero que estan perdiendo los paises en vias de desarrollo al no percibir estos impuestos. Estamos hablando de $64 a $124 billones al ano.

Source: http://www.fsteurope.com/news/tax-havens/

Asi por encimita no me extranaria que Venezuela este perdiendo al menos $500 millones al ano por evasion de impuestos.

Revolucion en USA

Hacerle Caso al Corazon?

Esta cancion la relaciono con el sentimiento en los mercados. Pareciera que los inversionistas estan haciendo lo que dice su corazon y no su cabeza. Pensando que la crisis termino y que lo malo quedo atras, estan comprando acciones sin pensarlo dos veces, pensando que vendran puras cosas bonitas...

Mapa del Futuro

Hoy consegui este grafico que guarde el 28 de Junio en el que dibuje un escenario del S&P500 para los proximos 15 anos. Hay varias razones por el que pense que este escenario podria ser posible. Existe la nocion de que los precios siempre van a subir, incluyendo activos como acciones y propiedades (casas, locales comerciales, etc), y que la tendencia a largo plazo siempre es para arriba. Pense que la Reserva Federal iba a hacer hasta lo imposible para lograrlo, y que con un crecimiento lento podria tomarle hasta 15 anos al S&P para hacer un nuevo maximo historico. Recuerdo haberselo mostrado a un amigo y me comentaba que no creia que fuera tan lento. El pensaba que los mercados se moverian mas rapido, con mas volatilidad, y que harian un maximo historico en mucho menos de 15 anos. Hay gente que piensa que el S&P caera hasta 400, otros que habra una recesion tipo W (yo creo q este escenario es el mas posible), y eso fue otra de las razones que me hizo pensar que no sucederia, y que el S&P subiria al menos por 2 anos hasta 1,200 antes de retroceder 15%-25%. Veremos que pasa, hasta ahora este escenario se esta haciendo realidad.

Hasta Cuando?

El S&P500 llego a nuevos maximos para este ano hoy y continua el movimiento alcista. Hasta donde puede llegar nose, pero tecnicamente podemos utilizar varias herramientas para estimar su destino. Si usamos Fibonacci Retracements, que es una herramienta bastante util, podemos observar que el 50% retracement esta en $1,121. El 61.8% retracement, que es el nivel que mas uso cuando me baso en fibonacci, esta en $1,228. Por otro lado, el sombreado verde indica puntos donde hubo resistencia y soporte en el pasado.

Durante el movimiento alcista que tuvo el S&P500 en 1974-1976, este obtuvo 73% de ganancias en un poco menos de 2 anos. Si el S&P obtiene un retorno del 73% desde el nivel minimo, este llegaria a $1,152. En fin, el S&P500 pudiera subir de 10% a 25% mas sin que nada lo detenga. No es mi escenario preferido, pero es posible, especialmente si las companias reportan mejor que lo esperado durante el 3er trimestre y si la Reserva Federal mantiene los tipos de interes a estos niveles tan bajos (0.00%-0.25%) durante los proximos meses. Sin embargo, pienso que si el S&P subiera hasta esos niveles lo haria lentamente y no tan rapido como lo ha estado haciendo en los ultimos meses. El tiempo dira.

Por ahora todo el mundo quiere montarse en el tren que llevara el S&P500 hasta $1,200... aunque parezca estar full...

Paraiso Fiscal

En las ultimas semanas el Banco Suizo UBS llego a un acuerdo con el gobierno Norteamericano para revelar mas de 4 mil nombres de ciudadanos americanos que poseen cuentas secretas en Suiza para evadir impuestos. Segun el IRS (Organismo encargacado de recolectar impuestos), el gobierno de los Estados Unidos esta dejando de percibir billones de dolares cada ano mientras estos inversionistas incrementan sus fortunas de manera mas rapida al evitar pagar impuestos. Es justo que estos individuos paguen sus impuestos por ganancias obtenidas como lo hace todo ciudadano Americano. Sin embargo, es posible que mas del 95% de los Venezolanos que poseen cuentas en el exterior no pagan ni un centavo de impuestos en Venezuela cuando obtienen ganancias afuera.

Si el gobierno de Venezuela tuviera una lista de todos los que tienen cierta cantidad de dinero en el extranjero, esto pudiera significar un riesgo muy alto para estos ciudadanos. Existe la posibilidad de que grupos de secuestradores compren esta informacion para encontrar a sus victimas. Si alguien trabajo toda la vida para poder ahorrar un dinero, no es justo que despues de tanto esfuerzo esta persona sea secuestrada con la ayuda de funcionarios del gobierno. La corrupcion y el malgasto de los recursos en nuestros paises son otras razones para que estos individuos no deseen pagar estos impuestos. Quien quiere pagar impuestos para que el presidente se los regale a otros paises? Que mecanismos existen para que todos nuestros ciudadanos observen de manera transparente en que se gasta el dinero? Mientras el secuestro, la delincuencia y la corrupcion sean el pan nuestro de cada dia no podremos recolectar impuestos por ganancias en el extranjero.

Por otro lado, es muy posible que funcionarios del gobierno actual y de gobiernos pasados hayan escogido a Suiza como su paraiso fiscal. Con la existencia de estas cuentas secretas, cientos de funcionarios pudieran facilmente depositar dinero obtenido por medios ilegales para asi no solo evadir impuestos sino tambien evadir la ley y el conocimiento publico de actos de corrupcion. Ademas, es muy probable que si el gobierno de Venezuela pudiera obtener esta informacion no lo haria para enjuiciar a sus funcionarios, sino para penalizar a los Venezolanos que no esten con el proceso...