Estrategia De Opciones

Hoy quiero compartir con ustedes una estrategia de opciones llamada Bear Put Spread. Esta estrategia es usada cuando se cree que los precios de una accion pudieran caer moderadamente. No estoy realizando esta transaccion, solo quiero mostrarles como funciona esta estrategia. Usare el ETF de simbolo IWM como ejemplo para realizar esta demostracion. Vamos a suponer que uno cree que este ETF caera de 10% a 20% en los proximos 2 meses. El precio actual del ETF es de $61.91, y si el escenario presentado resulta ser correcto, el ETF caera a un precio de entre $55 a $50. Si uno quiere tomar un riesgo maximo de $1,450, se deben tomar los siguientes pasos:

1.- Comprar 5 puts de noviembre con strike price de $62.

Precio: $330 c/u x 5 = $1,650

2.- Vender en corto 5 puts de noviembre con strike price de $50

Precio: $41 c/u x 5 = $205.

Los puts que venderemos en corto resultaran en dinero que obtendremos para bajar el costo de los puts que compramos. Como resultado, nuestra inversion en este trade sera de:

$1,650 - $205 = $1,445.

Esto significa que arriesgaremos un máximo $1,445. El máximo potencial de ganancias si el trade resulta exitoso sera de $4,555, dandonos la oportunidad de entrar en un trade de riesgo 3 a 1 ya que podriamos ganar al menos 3 veces el capital en riesgo - $1,445 x 3 = $4,355.

Para que salgamos sin perdida de esta transacción, el precio del ETF debe ser al menos de $59.10 para el 20 de Noviembre. Si esta por encima, perderemos dinero, si esta por debajo, ganaremos dinero. Perderemos el total de nuestra inversion si el ETF esta por encima de $62. Haremos el maximo de dinero si el ETF esta en / o por debajo de $50. El siguiente gráfico les demuestra mejor los escenarios:

Este trade tiene un 31% de probabilidades de exito. La ventaja de este tipo de estrategias es que te permite obtener un retorno mayor con una inversion menor. Por ejemplo, si el ETF cae a $50, obtendremos $4,555 de ganancias con una inversion de $1,445. Para obtener este tipo de ganancias vendiendo en corto requeriríamos un capital de $22,500.

Otra ventaja de este tipo de estrategias es que te da tiempo para estar en lo correcto. No importa lo que suceda en el corto plazo sino lo que ocurra desde ahora hasta el 20 de Noviembre. Me provoco hacer este trade pero el momentum hacia la alza que tienen los mercados me hace pensar que pudiera tomar un poco mas de tiempo antes de que retrocedan. Es posible que los mercados se tomen unos meses consolidándose antes de tomar una nueva dirección. Cualquier pregunta me avisan.